Contrario a las expectativas del mercado que apuntaban a un aumento de 25 puntos básicos en las tasas de interés de Colombia, la Junta Directiva del Emisor decidió por mayoría mantenerla inalterada en 12.25%; según explicó Leonardo Villar, gerente general del Banco de la República cuatro codirectores votaron a favor de esta decisión y tres por un aumento de 25 puntos base (pbs), es decir, hubo dos miembros que cambiaron su voto por un incremento en la tasa el mes previo y que optaron por una postura de estabilidad en esta oportunidad.
Según explicó Villar, la Junta tuvo en cuenta que la inflación repuntó levemente y se ubicó en 6.03%, ligeramente por debajo de lo esperado. La inflación básica se redujo de 6.1% a 6 por ciento. Sin embargo, resaltó que el fenómeno de El Niño constituye un riesgo al alza importante para las sendas de alimentos y regulados.
"Las expectativas de inflación de los analistas para diciembre de 2026 aumentaron levemente a 6.9% y para un horizonte de dos años permanecieron en 4%", dijo Leonardo Villar.
Esta decisión tomó por sorpresa al mercado financiero, que esperaba un aumento de 25 puntos base en esta ocasión hasta llegar a 12.50 por ciento.
Según la última Encuesta de Expectativas de Citigroup, 13 de los 21 analistas consultados preveían un aumento de 25 puntos básicos, mientras que los ocho restantes esperaban que la tasa se mantuviera sin cambios. Cabe resaltar que, en enero de este año, la tasa de interés se ubicaba en 9.25%, por lo que acumula un incremento de 300 pbs en lo corrido de 2026.